理解区块链（二）：分布式记账——从比特币到数字货币

这正是区块链的功能。 它设计了一个跨越时间的共识机制，让价值可以很容易地确定，然后进行交互。 这也是价值重构。

本文改编自《向帅北大金融课》第231课《什么是比特币？ 》，第232课《货币只是一种记账方式》，第233课《比特币能解决流通货币问题吗？ “还有第 234 课“比特币是一种货币吗？”

两年前，人们一提到区块链，就只想到比特币，但现在又多了两种以主权信用为后盾的货币，Facebook 主导的 Liber 和中国人民银行主导的 DCEP。

2019 年 6 月 18 日，Facebook 发布了 Libra 白皮书。

2019年7月17日，美国众议院金融服务委员会就Facebook虚拟货币举行听证会。

2019 年 9 月 14 日凌晨，据路透社报道，法国财政部周五表示，法国和德国已同意抵制 Facebook 的 Libra 加密货币。

2019年10月5日，PayPal宣布放弃参与Facebook的加密货币Libra。

2019年10月28日，黄奇帆在发布会上宣布央行DCEP可能成为全球首个数字货币，给了他强大的信心。

Facebook 倡导的 Libra

但数字货币并不等同于区块链，它只是区块链的应用。 技术逻辑虽然通用，但本质上是货币，一切都要遵循货币流通的规律。

不管是Liber还是DCEP，都在奔跑和前进，但距离真正落地还需要一段时间。 人们也在猜测，谁先下手？ 谁将成为全球赢家？ 未来会是什么样子？ 但预测远比回顾远。 在我们观望的同时，我们可以回顾一下比特币。 或许它还不够好“先行者”，但至少我们可以从比特币身上看到区块链数字货币的本质和共性。 它将帮助我们更好地了解数字货币的未来。

中国人民银行牵头的DCEP

那么，什么是比特币？ 为什么比特币、Liber、区块链衍生的DCEP会得到截然不同的社会评价和关注度？ 基于区块链的数字货币能解决什么问题？ 缺点是什么？

1. 区块链与数字货币

基于区块链的数字货币的核心变化是分布式记账。 分布式记账的货币原理可以追溯到一种奇特的石币。

当代最著名的货币专家弗里德曼在一篇论文中描述了一种奇特的石币。 这种石币是在太平洋上一个孤立的小岛雅浦岛上发现的。

离岛400英里处有一块特别稀有的石灰岩。 人们将这些石灰石开采出来，打磨成中间空心、外面环形的形状，作为货币。

原始社会流通的一种货币——天然贝类

石头的大小决定了货币的价值，交易过程是两两交易，双方决定支付多少石币。

但是这个时候，问题就出现了。 比如你家里有一个大石币，你想去隔壁买一只鸡，就相当于花费了这个石币价值的1%。 你该怎么办？ 很简单，隔壁的卖家在买家的石币上做个记号，证明你的1%石币已经是隔壁的了，尽管石币还在你家。

更有意思的是，这个岛上还有一个公认的首富家族，这个家族拥有一枚超级巨大的石币。 但奇怪的是，从来没有人见过这枚石币，包括首富自己的家人。

为什么？ 原来，这个家族的祖先在外出探海时，在当时的帕劳岛上挖掘出一块超级巨大的石灰岩，然后将其制成石币运回国。 结果路上起了大风，他只好丢掉石币逃走。 不过没关系，回到村里之后，探险队的所有成员都为这个人作证，证明他拥有一枚非常稀有的大石币。 这相当于在部落内部公开确认此人拥有该石头。 从此，代代相传，这个家族的每一个人，都拥有了这笔巨额财富。

在这个故事中，我们可以推导出货币的两个基本特征，总结出这种石币的一个独特之处。

首先，从这个故事中，你会发现货币其实是一种价值共识，货币的流通只是一种记账方式。 （之前我们也特意说过区块链的本质是价值共识，见XXX原文）

比如这枚石币的价值，包括首富家族的财富，都是通过大家的共识形成的，货币的流通无非就是不同石币上的账本记录。

第二，由于货币是对价值的共识，为了达成这个共识，这个价值必须是稳定的。

比如金银，贵金属，还有这个石灰石，都是利用稀缺性来保证其价值的稳定。 （比特币的稀缺性是通过技术控制，通过挖矿实现的。） 人民币、美元等现代主权信用货币如何保证价值的稳定？ 它取决于一个国家的政治稳定、经济增长以及相应的货币体系。

集中式账本结构与分布式账本结构示意图

好吧，这是货币的两个基本特征。 显然，石币满足了这两个条件。

但是，石币有一个非常不同和独特的特点，就是不同于我们通常认识的货币。 这就是我们今天的主角——分布式记账。

而这个特性正是石头币与比特币最根本的相似之处。 石头币的价值共识由所有岛民共同完成，点对点交易，分布式记账，价值传递无需经过任何中心化账本。 ，不依赖任何信用主体的支持。

最早进入实践领域的“石头币”是比特币，由一位名叫中本聪的技术极客在 2008 年设计。

2. 什么是比特币？

比特币到底是什么？ 下面就从一个虚拟社区游戏开始体验吧。

假设我们40个人成立了一个虚拟部落，每个人都参加了一个叫部落寻宝联盟的游戏。 游戏是这样的：在这个虚拟世界的某个地方，埋藏着一个巨大的宝藏，一共21000金币，我们40个人，我们每个人都可以挖掘得到这些宝藏。

游戏开始前，有两条规则需要了解：

首先，挖矿的方法是计算。 你需要依靠计算机在一定时间内完成一定的数学计算，然后得到一串密码。 这个密码对应宝物中的一枚金币，姑且称之为“联合币”吧。 计算机的计算能力越高，计算速度越快，也就是挖矿能力越强。

你可能会问，如果我通过计算得到一串和其他同学一模一样的密码怎么办？ 这个不用担心，用哈希函数计算出相同密码的概率远小于小行星撞击地球的概率，所以得到的密码基本是独一无二的，对应的财富当然也是独一无二的。

第二条规则是，计算出一串密码后，必须同时公布给部落中的40个节点。 只有当所有节点都通过了这串密码的验证后，才会添加数字签名，同时存储在每个人的账本中。 ，也就是宣告挖出一枚金币，属于你。

这个游戏有一个很有意思的地方就是在这个联盟里面，每个人的行动都是透明的，因为40个人都知道财富结构发生了变化。 但它是绝对私密的，没有人知道现实世界中这枚硬币的主人是谁。

但是，您可以使用这些开采的币与我们部落中的任何人进行点对点交易，每笔交易都会记录在每个人的账本上。 但同样，你不会知道你在和谁打交道。 这里不存在中心化的信用主体，所有节点（人）具有同等的知情权和验证权。

区块链公钥密码学

一方面，比特币的发行脱离了政府、央行等中心化中介，支持流通中的点对点交易。

当前货币的共识围绕着主权国家的信用主体展开。 它是一种中心化的记账模式，货币的流通是以这个信用主体为核心的中心辐射式记账。 换句话说，在现在的社会，我们的资本运动都在中央账本上，这个中央就是主权国家。 比如在央行和银行系统里面，我们的资金动向是可以随时查的。

在区块链中，所有的账目都不是由一个中心机构保管的，而是由所有参与者同时记录和保管的。 这就是分布式记账，也是比特币和现在货币最核心的本质区别。

另一方面，它具有高度的匿名性。 这些数字加密货币所有者的身份在这个网络世界中是完全保密的。

区块链在航运领域的应用实例

那么既然价值是共识，那两者达成共识是不是可行呢？ 理论上这种说法是正确的，但是这种模式很难大规模复制。 由于两人之间缺乏信任，很难达成共识。 因此，一般的点对点交易，如跳蚤市场，只能出售在家里没用的小物品。

信任和信用的建立不是一蹴而就的。 过去比特币17年走势，它必须依靠一定的机制来维持建设，比如依靠时间积累的银行和金融机构，或者依靠国家权力参与支持或协调的国家政府。

按照这个思路，如果有一种机制可以帮助人们快速建立信任并达成价值共识，那么现在的交易模式乃至市场的概念都有可能被重构。

但是这个机制并不是那么容易设计的，它必须满足几个条件：

第一，需要能够快速完成信用的建设，信用是价值交换的基础，不需要第三方的认证加持。

其次，必须保持价值交换和流通的独特性。 这里我要强调的是，不同于互联网的信息重构，信息可以反复流通，但价值却没有。

例如，其他人阅读过的新闻并不妨碍新闻阅读的价值。 但是，一份报纸不能同时卖给两个人。 也就是说，价值交换和流通必须保持唯一性。

这正是区块链的功能。 它设计了一个跨越时间的共识机制，让价值可以很容易地确定，然后进行交互。

这也是价值重构。

三、区块链的应用优势

现在我们都知道了比特币的运行逻辑，但是这样一个分布式账本数字加密货币能解决当前货币的哪些问题呢？ 这可以追溯到极客的早期技术信念。

自国家主权货币出现以来，很多人认为只要解决了价值共识和稀缺性问题，任何人都可以创造货币。 尤其是在1990年代之后，出现了一批赛博朋克，其中大部分都是特别典型的自由主义者，他们对现行的货币体系非常不满，认为存在两大缺陷：

首先，中心化的货币信用体系不民主、不透明。 如果执政党滥用职权，将导致货币体系崩溃；

第二，我们的资金流动都在中央台账上，中央机构随时可以查，这与自由理念相违背。

因此，这些赛博朋克一直在孜孜不倦地寻找一种优于现有系统的货币，这种货币不仅是去中心化的，而且必须是匿名的，这样才能最大程度地保护个人隐私。

这种努力经历了几代人，在2008年由一个叫中本聪的人设计出来。这就是比特币——一种去中心化、点对点交易、分布式记账的虚拟数字货币。

比特币的出现，似乎非常接近赛博朋克梦寐以求的“民主货币”。 最重要的一点是，比特币的分布式记账模式打破了我们人类社会几千年来形成的主权。 这个概念，因此一时在全世界掀起波澜，有不少狂热的追随者认为这就是人类信用历史的起源。

但它也有很多反对者，他们认为它是秩序的破坏者，而且它是匿名的，不易追踪，所以它肯定会助长网络犯罪。

大家的争议主要集中在两个问题上：第一，比特币是否真的实现了去信用主体？ 去中心化？ 安全吗？ 二、数字货币能否实现货币功能？ 让我们先解决第一个问题。

1）比特币真的实现“去信用主体”了吗？

对于很多技术极客来说，比特币不代表一种货币，而是一种公平、透明的追求个人自由的信用体系。 这个系统没有信用主体，每个人都是平等的信用节点，平等制衡，不会发生通货膨胀。

但是，货币是一种价值共识，人与人之间达成共识和协调的难度其实远大于技术极客的想象。 信用主体的出现，实际上将这种多边的共识协作变成了点对面的协作，极大地规范和简化了这个过程。

从人类社会货币形成的历史进程来看，一个强大的权力主体一直伴随着我们，而且越是大规模的广泛使用，就越需要一个强大的信用主体。

比特币的信用机制依赖于分布式记账。 所有节点必须完全同步、透明地形成共识。 事实上，这种设计在现实生活中有很多局限性。 比如比特币现在只有几万个节点，内部分化已经开始。 可以想象，当节点数量达到一定程度时，这种分化几乎是不可避免的。 当节点数量达到一定数量后比特币17年走势，协作本身在技术上面临诸多限制。

不管人类社会的历史还是现在的技术限制，比特币似乎都不是大范围实现去信用主体性的既成事实。

2）比特币是否实现了“去中心化和均等化”？

很多人的第一感觉是比特币的每一个节点都是“平等平等”的，但仔细想想就会知道，这是不现实的。

比特币的整个核心游戏规则其实都掌握在一群核心极客玩家手中。 而在比特币挖矿中，算力是决定因素。 因此，比特币世界并不是真的没有中心节点和垄断节点。 那些耗能巨大、服务器庞大的“矿工”开始越来越多地占据主导地位。 比如有一家公司叫比特大陆，占据了全球半壁江山的算力。

全球排名前 15 位的比特币矿池

因此，比特币未能真正实现去中心化和均等化。 它只是用技术中心和算力中心的垄断代替了原来主权国家的中心和垄断地位，用技术极客的集体信用代替了国家。 机器的信用主体用算力的不平等代替了地位的不平等。

3）比特币真的能解决通货膨胀问题吗？

这是它最有趣的地方。 比特币的支持者反对现代信托货币体系，认为它依赖于一个权力不受制约的主权政府，因此本质上会导致通货膨胀。 因此，比特币的创造者模仿金本位制度，规定比特币的上限为2100万枚。 他们认为，如果总量得到控制，就不会出现通货膨胀。

这其实是技术极客对“现代货币信用经济”的误解造成的。

从某种意义上说，比特币的设计原理与作为流通货币的黄金白银颇为相似，比特币体系也常被称为“技术金本位”。 金本位在它最终崩溃之前在历史上已经存在了很长时间。 直接原因是当时黄金货币的增长速度远远落后于经济增长速度，货币紧缩不断发生，导致金价飙升，引发经济波动。

前2000年的农业社会，人类经济增长很慢，所以货币的供给自然也很慢，因为流通的货币不多。

然而，从工业革命到20世纪初的200多年里，世界经济增长了10倍，特别是在第二次工业革命后的19世纪下半叶，经济增长速度更快。 黄金的开采根本跟不上经济增长的速度，开始出现通货紧缩、萧条和经济波动。

众所周知，当货币供应量大大超过经济增长速度时，就容易出现通货膨胀，反之则容易出现通货紧缩和经济萧条。

无论是“技术黄金”比特币，还是现实物理世界中的黄金，其储量都是有限的。 因此，供应取决于挖矿的能力和意愿。 也就是说，它有一个相对稳定的自然生长过程。

然而，货币供应和经济增长必须动态调整。 无论是金本位还是技术金本位，货币体系的稳定取决于整个经济处于相对稳定和平衡的状态。 如果经济增长率发生重大结构性变化，这种货币本身就不稳定。

工业革命后期金本位的崩溃，信息技术革命后布雷顿森林体系的崩溃，乃至中国晚清银本位的崩溃，都是基本面造成的经济增长与货币体系之间的矛盾。

大清银元

现在看看比特币。 储量2100万，现已开采超过1500万。 那么，如果它作为法定货币，我们将不可避免地面临两个问题。

第一个问题，智能科技革命导致经济增速加快，比特币供应不足，可能会出现通缩。

然后第二个问题出现了。 此时，比特币面临扩容的选择。 而只要扩张，就会面临货币供应量的增加，可能产生通胀压力。 除非另一种方式是永远不扩张，除非全球经济不再增长，这是绝对不可能的，否则，将不可避免地面临金本位制的困境。 .

因此，比特币实际上并没有解决通货膨胀的问题，因为通货膨胀是货币与经济增长动态适应的问题。 因此，比特币的创始人在设定货币发行规则时，实际上已经违背了人类社会动态演化的规律。

还是那句话，人类社会是一个进化的过程，任何想当神的想法，我想，某种意义上都是乌托邦。

金子

4. 为什么比特币不能被认为是货币/货币&数字货币

在比特币中，我们看到了分布式记账的真正可能性，但无论是从货币的功能特性还是货币机制上考虑，它离成为货币还有很长的距离。

（一）货币的功能特征

基本经济学理论告诉我们，货币的本质是对价值的共识，它必须完成交换媒介、价值衡量和价值储存的功能。 因此，稳定的价值是货币存在的必要基础。 只有稳定的价值，才能形成更广泛的共识，实现更大范围的价值规模，完成交换媒介和价值存储的功能。

参考美元、欧元等世界主要货币的走势，从2008年到2018年，10%左右的幅度是大家可以接受的范围——美元的波动幅度为8%，而美元的波动幅度为欧元为9.62%，而同期人民币的波幅为3.04%，波动幅度更小。

再看比特币，2010年比特币兑美元的价格约为0.067美元，不到7美分； 到 2017 年，比特币价格为 10,000 美元； 340000%，这是一个非常恐怖的数字，远高于当前货币的波动幅度。

正因为货币是其他资产的锚点，如果一个经济体的货币像比特币一样波动340000%，整个经济体可能比过山车还要颠簸。 因此，在这样的范围内，不可能形成稳定的社会预期。

此外，比特币还有很高的技术门槛。 在目前的条件下，没有办法形成大规模的共识，没有办法大规模地完成交换、媒介、价值规模和价值存储的功能。 无论是性还是信用评级，都将面临巨大的挑战。

早在2017年“挖矿”用电量

已经超过黄区国家的用电量

因此，从货币的功能和本质特征来看，比特币目前还不能称为货币。

（2）货币机制的可行性

货币不仅仅是你每天看到的硬币和纸币，而是包括发行和流通在内的一套机制设计。 因此，良好的货币机制的核心点是保持经济稳定增长。 更具体地说，就是保持物价稳定，实现充分就业，以促进经济增长。 这一条不是一个国家，而是各国货币政策所追求的目标。

例如，美联储的货币政策采用“偶然决策”的泰勒规则。 具体来说，就是先定一个目标，比如保持物价稳定、充分就业、促进经济增长等。 那么在这个原则下，货币政策是根据具体环境的变化进行调整的，所以这是一个动态规律。 其他国家的货币政策也基本上是动态调整的，并非像很多人所说的完全不受约束。

相反，比特币的供应量与预设的静态均衡经济增长模型是相容的：

首先，它设定了2100万的储量上限。

其次，它的发行不是中央机构发行的，而是全节点挖矿的结果。

这种货币机制实际上是非常缺乏弹性的。 它认为市场会自发地达到均衡状态，忽略许多复杂的社会因素和外生冲击。

例如，如果一个人或一个经济体发烧，现代医学告诉我们，人体免疫系统正在与病毒作斗争并进行自我保护。 按照目前货币政策“随意决策”的原则，首先看气温多高，38度以下多喝水多休息； 可烧伤其他器官。

但是，如果按照比特币的机制来处理这样的场景，可能会说，“没关系，只有发烧才能让免疫体更强，因为这个病反正自然会好起来的。”

如果继续这样推演下去，你会发现，就货币机制的可行性而言，比特币至今无法拿出一套方法来应对如此复杂脆弱的经济体的运行变化很大。 一个有效的解决方案。

数字货币——比特币

尾注

说到这里，你也会明白，一套能够流通的货币，必须具备以下几点：

1、全社会对本币的价值形成共识；

2、价值稳定，币值波动小；

3. 货币应与充满活力的经济增长相适应；

直到2019年6月18日，Facebook发布了Libra白皮书。 随后，我国央行研发的DCEP数字货币逐渐浮出水面。 这两种货币弥补了当前货币和比特币存在的几个问题，尤其是DCEP，框架更成熟，基础设施更完备——

1）它是一种主权货币，是纸币的替代品，可以保证现有的货币理论体系仍然有效；

2）可与人民币1:1自由兑换，支持与央行对接；

3）采用商业银行和中央银行两级体系，以适应世界上现有的主权国家货币体系；

4）基于特殊设计，可以在不依赖网络的情况下进行点对点交易。

至此，区块链在货币发展史上为人类打开了一个巨大的脑洞，一个新的货币时代开始出现。