辩论：比特币减半会导致更高的交易费用吗？

2020 年 5 月中旬左右，比特币挖矿奖励将减半。这种被称为“减半”的货币政策被硬编码到比特币的协议中，大约每四年发生一次。这将持续到 2040 年，也就是最后一个比特币被开采出来的那一年。

从过去的经验可以看出，比特币的减半与比特币价格的上涨有关——许多人认为这也将在 5 月发生。TopMonks 的比特币和以太坊分析师 Josef Tětek、Kraken 的业务发展总监 Dan Held 和比特币的创造者 Satoshi Nakamoto 都同意比特币的减半可能会使网络的使用成本更高。

“几十年后，当奖励微乎其微时，交易费用将成为节点的主要奖励。我相信20年后2020年减半比特币会涨吗，要么交易量非常大，要么没有交易量。” 这是过去 BitcoinTalk 论坛上的中本聪。换句话说，如果网络没有崩溃，费用将会上涨，取代挖矿奖励。

粗略的理论是，随着挖矿奖励的减少，比特币矿工将不得不收取更多费用才能继续盈利。他们无法设置费率高低，但他们可能只处理费用较高的交易，导致交易价格随着时间的推移而上涨。

Tětek 在一篇文章中列出了下图。他预测九年后 - 2028 年 5 月，当每日采矿奖励降至 225 个比特币时会发生什么。该表非常简单（他假设每天交易量恒定为 300,000 笔）。但他预计交易费用占采矿收入的百分比可能会上升。

（交易费用占挖矿收入的百分比可能会上升）

Kraken 的 Dan Held 对此表示赞同。“随着通胀接近于零，矿工将越来越多地从交易费用中获得收入，”他在 5 月的一份中期报告中写道。他补充说：“随着比特币价格的上涨，区块奖励的价值也在上涨，这将激励矿工为挖矿带来更多的计算能力。” 其他区块链专家驳斥了上述推理。

Castle Island Ventures 的合伙人 Nic Carter 说：

“比特币矿工还没有能力联合起来设定费用。” 他说，更有可能的是挖矿难度的下降：“如果比特币矿工拒绝处理费用较低的交易，那将是新矿工的加入和处理这些交易的市场机会2020年减半比特币会涨吗，因为进入比特币的门槛很少。采矿业。” Arcane Assets 的首席投资官 Eric Wall 也对这个想法持怀疑态度。“矿工不能因为费用太低而拒绝交易，因为这是一个无需许可的系统。矿工必须尽可能涵盖所有交易。” 充其量，其他矿工会处理这些交易并自己收集区块奖励。

Wall 发现围绕比特币减半事件的猜测和言论没有抓住重点——人们已经知道它十多年了，他预计不会有任何意外。“从长期基本面的角度来看，没有什么理由突然开始对比特币进行不同的定价，”他说。

他认为，对比特币供应变化的关注具有误导性。

“具有讽刺意味的是，在这些讨论中，需求方面被忽略为一个因素，需求方面的变化可能比供应方面更大。我们无法准确预测需求会是什么样子。”