比特币实际市值创历史新高

作者/Andy Hao

来源/LongHash

关于加密货币的估值存在某些误解。 加密货币是一种新的、未经证实的资产类别，通常在新的、不受监管的交易所进行交易，每天的交易量从数千到数十亿美元不等。 因此，用于衡量其他资产类别价值的指标并不完全适用于加密货币。

最明显的例子是市值的传统定义。 对于股票市场，市值（Market Cap）=流通股数量*每只股票在交易所的价值。 几乎所有股票都在一个受监管的交易所大量交易，因此股票的市场价格通常被认为是其真实价格。

然而，加密货币的工作方式却截然不同。

首先，即使不是数百个交易所，也有数千个提供不同的加密资产。 一些交易所只提供比特币； 有些提供很少的加密货币； 还有一些为来自世界各地的投资者提供数百个交易对。 鉴于某种货币可能在各个去中心化市场交易，其市值（Market Cap）很难确定。 比特币可以在任何交易所交易，但 CoinMarketCap 上的第 100 个硬币不能。 为什么这两种货币使用相同的指标来评估市值（Market Cap）？

其次，每种货币的发行时间不同。 一些货币的大部分供应量都被锁定了； 比特币只有不到 20% 的供应量被锁定。 如果同时解锁所有锁定的硬币会怎样？ 价格会暴跌。 因此比特币历史最高价格是多少，用传统股票的市值指标来衡量加密货币的价值是不合适的。

而Realized Cap是将每个token的最后交易价格累加起来，乘以交易次数，得到一个更合理的指标，可以衡量所有的加密货币。

在我们进一步测试这个指标之后，我们得到了一个有趣的结果——比特币的实际市值（Realized Cap）达到了历史新高（ATH）。 2017 年比特币泡沫出现时，比特币的实际市值徘徊在 900 亿美元左右。 但前几天，价格迅速突破了这一水平。 比特币的已实现市值现已超过 930 亿美元，并且还在继续攀升。

这种现象对比特币意味着什么？ 这意味着：投资比特币的成本基础比以往任何时候都高。 比特币持有者的平均购买价格在每枚硬币 5,000 美元至 6,000 美元之间。 而且，这种现象让2017年的比特币泡沫再次复活。 尽管比特币价格上涨至 19,000 美元，但现实是在这些价格水平上几乎没有交易。 大多数投资者要么坚持整个比特币泡沫，要么以两个峰值之间的最低价格进行交易。

经验表明，市场会说话比特币历史最高价格是多少，市场永远是对的。 低估市场能力的人最终会遭受损失。

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